由“藍海”變“紅海”，在日趨白熱化的價格戰(zhàn)中，新能源板塊的企業(yè)共同度過了“難忘”的2023年，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績開始普遍放緩。

　　4月25日晚，協(xié)鑫能源科技股份有限公司(下稱：“協(xié)鑫能科” 002015.SZ)披露了2023年年度報告。數(shù)據(jù)顯示，該公司期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入高達101.44億元，較上年同期有小幅降低。

　　但通過持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以及加強可再生項目的開發(fā)與運營等策略，協(xié)鑫能科還是在2023年實現(xiàn)了經(jīng)營利潤的大幅增長，期內(nèi)公司歸屬于上市公司股東的凈利潤達9.09億元，同比高增32.87%。

　　此外，在2023年，協(xié)鑫能科還成功打造了電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)儲能、“鑫陽光”分布式光伏、“開鑫充電”以及協(xié)鑫智算等多個新業(yè)務(wù)板塊，并已形成穩(wěn)定可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式，以及一定體量的業(yè)務(wù)規(guī)模。這些新業(yè)務(wù)或?qū)⒃?024年為公司帶來新的收入及利潤增長點。

　　作為深耕電力行業(yè)的老牌企業(yè)，協(xié)鑫能科的年度成績單反映了整個新能源板塊眼下面臨的挑戰(zhàn)和考驗，同時也折射出整個新能源行業(yè)盈利格局重構(gòu)的趨勢，即利潤正在從中上游原料與產(chǎn)品制造向下游項目開發(fā)與新能源綜合服務(wù)等環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

　　面向未來，協(xié)鑫能科站在新能源行業(yè)一個新的周期起點上，做對了什么?

　　在“紅海”里開辟“藍海”

　　2023年，全國可再生能源裝機規(guī)模突破15億千瓦，歷史性超過火電裝機，占全國發(fā)電總裝機的51.9%，在全球可再生能源發(fā)電總裝機中的比重接近40%。同期，全國光伏發(fā)電累計裝機容量約6.1億kW，同比增長55.2%，其中全國新增光伏裝機容量約2.16億kW，同比大幅增長148%。

　　雖然下游以風(fēng)電光伏為代表的新能源裝機規(guī)模和占比逐年提升，但上中上游，諸如組件、風(fēng)機、硅料、硅片等環(huán)節(jié)的廠商日子卻并不好過，部分龍頭企業(yè)甚至出現(xiàn)罕見的虧損。

　　然而，從協(xié)鑫能科的2023年年報來看，在已經(jīng)一片“紅海”的市場中，該企業(yè)不僅沒有承受經(jīng)營壓力，反而在2023年逆勢實現(xiàn)了利潤增長。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，2023年，協(xié)鑫能科實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤達9.09億元，同比高增32.87%，期內(nèi)電力銷售業(yè)務(wù)毛利率為23.98%，較上年同期增加6.97個百分點。

　　盈利能力的提升顯示了協(xié)鑫能科在優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、拓展能源應(yīng)用以及提升核心業(yè)務(wù)能力方面所取得的成效。

　　2023年，協(xié)鑫能科發(fā)力分布式光伏和投資開發(fā)儲能電站，可再生能源業(yè)務(wù)占比快速提升，財報數(shù)據(jù)顯示，協(xié)鑫能科新能源裝機占比已從2022年末的24.94%提高到2023年末的43.42%。

　　站在宏觀層面看，背靠自身深耕電力賽道多年所積淀的豐富電站運營經(jīng)驗，協(xié)鑫能科在新能源行業(yè)面臨周期性變化時，迅速調(diào)整自身的業(yè)務(wù)模式，快速推進儲能與分布式光伏業(yè)務(wù)落地，為行業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型提供了一個理想的觀察“樣本”。

　　鑫陽光戶用光伏2023年快速打開市場局面

　　2023年下半年，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中上游價格戰(zhàn)纏斗正酣時，協(xié)鑫能科推出“鑫陽光”戶用光伏業(yè)務(wù)，同時強化原有工商業(yè)分布式開發(fā)。通過搭建“電商+運營”的數(shù)字化平臺，實施全標準化的設(shè)計、工期和品控管理，以創(chuàng)新的產(chǎn)品模式和金融服務(wù)，切入分布式光伏市場。

　　這不但讓協(xié)鑫能科避免陷入行業(yè)同質(zhì)化競爭的“泥沼”，同時還可利用中上游產(chǎn)品及原材料價格持續(xù)下跌的機會，拓寬出新的盈利空間，并提升自身在新賽道的市場規(guī)模。

　　截至2023年12月31日，“鑫陽光”業(yè)務(wù)并網(wǎng)用戶達1609戶，已發(fā)貨用戶達7203戶。工商業(yè)分布式光伏業(yè)務(wù)完成開發(fā)量達905MW，建設(shè)量為428MW。

　　同樣，在上游出現(xiàn)供需關(guān)系改變的不僅僅有光伏，儲能賽道上的產(chǎn)商內(nèi)卷、價格下行，也為協(xié)鑫能科加速布局儲能項目提供了戰(zhàn)略機遇。

無錫藍天 50MW/100MWh 儲能項目預(yù)計今年6月并網(wǎng)

　　年報數(shù)據(jù)顯示，2023年，協(xié)鑫能科共完成獨立儲能備案項目4.5GW/9GWh，完成工商業(yè)儲能備案項目31MW/62MWh，運行15.5MW/31MWh。據(jù)悉，目前協(xié)鑫能科納入省級電力規(guī)劃的新型儲能項目已超過1GW/2GWh，項目主要分布在江蘇、重慶和內(nèi)蒙古等，預(yù)計將在2024年建成并網(wǎng)。

　　值得一提的是，在抽水蓄能方面，協(xié)鑫能科亦有布局，公司控股持有浙江建德協(xié)鑫抽水蓄能有限公司，裝機規(guī)模達2400MW，旗下建德抽水蓄能電站項目被列入國家《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》重點實施項目，同時也被列入浙江省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃，2022年9月6日獲得浙江省發(fā)展和改革委員會核準，年內(nèi)項目籌備工程已開工建設(shè)，項目建成后，將成為目前華東區(qū)域標志性抽水蓄能電站。

　　“公司將持續(xù)加大光伏和風(fēng)電等新能源項目的開發(fā)力度，提高可再生能源發(fā)電裝機容量占比，助力新型電力系統(tǒng)的建設(shè)。”協(xié)鑫能科以年度答卷，闡述何為綠色協(xié)鑫，綠色協(xié)鑫何為。

　　成為新型電力系統(tǒng)綜合服務(wù)商

　　“復(fù)雜”是許多投資者對協(xié)鑫能科的第一印象。從分布式、工商業(yè)光伏到新型儲能、抽水蓄能，再到液冷超充、智算中心，公司當下所涵蓋的業(yè)務(wù)種類繁多。

　　但仔細梳理后，不難看出，協(xié)鑫能科所有的業(yè)務(wù)布局都在踐行著唯一一個戰(zhàn)略目標——“成為新型電力系統(tǒng)綜合服務(wù)商”。

　　基于這樣的轉(zhuǎn)型目標，協(xié)鑫能科近年來持續(xù)向能源應(yīng)用端延伸，構(gòu)建“光儲充算”一體化產(chǎn)品矩陣，通過光伏補能、儲能供電、超充、能源算力中心等業(yè)務(wù)，推動能源應(yīng)用向智能化、高效化的升級轉(zhuǎn)型。同時，借助“碳-電”交易服務(wù)手段，打通由源側(cè)能源資產(chǎn)運營到應(yīng)用側(cè)能源服務(wù)的業(yè)務(wù)鏈條，實現(xiàn)能源價值的最大化。

　　“推動新型電力系統(tǒng)建設(shè)是實現(xiàn)雙碳目標的重要保障，最近幾年，市場在產(chǎn)業(yè)鏈中上游的關(guān)注有些過高了，大量資本涌入其中，但新能源應(yīng)該是能源消費方式的變革，打通從能源生產(chǎn)到能源應(yīng)用的一體化才應(yīng)該是重點。未來市場的焦點會從中上游制造端遷移到下游清潔能源項目的開發(fā)和運營，盈利點也是同理。”華南一家能源咨詢機構(gòu)的研究員告訴作者。

　　進入負荷端，從單一發(fā)電轉(zhuǎn)向打通發(fā)售用全鏈條的能源服務(wù)型業(yè)務(wù)模式，這是協(xié)鑫能科在構(gòu)建新型電力系統(tǒng)這一大背景下的所看到機遇與未來的野心。

　　按照此邏輯來觀察，協(xié)鑫能科在2023年看起來“復(fù)雜”的業(yè)務(wù)舉動實際都非常“聚焦”。

　　首先在持續(xù)拓展能源應(yīng)用，豐富C端商業(yè)應(yīng)用場景方面。

　　根據(jù)公安部數(shù)據(jù)，截至2023年12月31日，全國新能源汽車保有量達2041萬輛，占汽車總量的6.07%，仍有龐大的增量空間。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2023年全年，我國充電基礎(chǔ)設(shè)施增量僅為338.7萬臺，公共充電站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足，車樁比處于高位，已成為新能源汽車加速滲透背景下的一大痛點。

蘇州陽澄湖電競館光儲充示范站今年3月投運

　　因此，協(xié)鑫能科去年以補能業(yè)務(wù)為“觸角”加速向能源應(yīng)用端進行延伸。2023年6月29日，公司與華為數(shù)字能源簽署合作協(xié)議，雙方就液冷超充網(wǎng)絡(luò)建設(shè)達成全方位合作。2023年9月13日，協(xié)鑫光儲超充一體化綜合能源站樣板點在蘇州工業(yè)園區(qū)啟動。該樣板點配備全液冷超充設(shè)備，并融合全場景智能光儲解決方案。2024年，開鑫充電蘇州陽澄電競館光儲超充站、上海川沙旗艦站相繼投運。

　　除充電業(yè)務(wù)，協(xié)鑫能科在換電賽道上亦有布局。截至2023年12月31日，公司在運營換電場站共69個，主要聚焦在以礦山、港口、碼頭等商用場景。

　　而在打通源端到荷端方面，協(xié)鑫能科依托于控股子公司江蘇協(xié)鑫售電有限公司取得的三標一體化管理體系認證證書和新疆協(xié)鑫智慧能源獲得的國家級高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，在綜合能源業(yè)務(wù)上繼續(xù)保持快速的增長。

　　協(xié)鑫能科2023年響應(yīng)負荷約占江蘇1/4

　　財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，協(xié)鑫能科市場化交易服務(wù)售電量高達247.84億kWh，同比增長24.98%，配電項目累計管理容量達2804MVA，新增配電管理容量為693MVA，累計綠電綠證交易量超2.5億kWh，累計投運儲能、分布式能源、微網(wǎng)、碳中和能源站等綜合能源項目超45家。

　　此外，隨著市場機制及激勵機制的完善，電力系統(tǒng)需求側(cè)響應(yīng)規(guī)模逐步擴大，虛擬電廠業(yè)務(wù)也迎來廣闊發(fā)展機會。有機構(gòu)預(yù)計，到2030年中國虛擬電廠市場規(guī)模將達到373.6億元，年復(fù)合增長率將超過50%。根據(jù)財報披露，目前，協(xié)鑫能科旗下虛擬電廠可調(diào)節(jié)負荷達300MW，全年響應(yīng)負荷占江蘇省全省23%以上。

　　“2023年主營業(yè)務(wù)收入中約60%來自發(fā)電，30%來自供熱，其他收入來自綜合能源服務(wù)、充換電及算力等業(yè)務(wù)。預(yù)期今年綜合能源服務(wù)、充換電及算力等業(yè)務(wù)貢獻的收入比重將進一步提升。”在業(yè)績說明會上，管理層預(yù)判2024年的協(xié)鑫能科將加速釋放資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)等生產(chǎn)要素紅利。

　　協(xié)鑫能科為數(shù)字協(xié)鑫交出一份亮眼的年度答卷。截至目前，公司是新能源板塊中，為數(shù)不多的圍繞“能源+算力”領(lǐng)域展開前瞻性布局的企業(yè)。

　　在2024年初舉辦的世界經(jīng)濟論壇上，OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼在接受采訪時強調(diào)：“我對世界的理解是，未來的兩種重要資源將是智能計算和能源。”

　　一石激起千層浪，山姆·奧特曼發(fā)言直接在2024年初在A股引發(fā)了一輪“能源+算力”概念的炒作浪潮。

協(xié)鑫能科投運全國能源智算中心

　　協(xié)鑫能科于2023年初便謀劃“能源+人工智能算力”相關(guān)布局。2023年8月，協(xié)鑫智算蘇州相城項目正式投運，成為國內(nèi)首批能源智算中心;2023年12月，協(xié)鑫智算(上海)中心投運，成為上海市首批專注于垂直領(lǐng)域的千卡智算集群。

　　下一步，協(xié)鑫能科將積極構(gòu)建AI應(yīng)用，參與能源行業(yè)大模型搭建，探索綠色算力，實現(xiàn)能源和算力的雙向賦能，持續(xù)提升軟實力。

　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，綜合能源產(chǎn)品矩陣的不斷豐富，能源多元應(yīng)用場景的加速延伸，正在為協(xié)鑫能科塑造出“多條腿走路”的全新格局。

　　有能源領(lǐng)域的投資人告訴作者，往后看，協(xié)鑫能科在分布式光伏、儲能等多領(lǐng)域項目的持續(xù)落地，有望為其貢獻新的收入及利潤增長點。

　　“作為深耕電力行業(yè)的企業(yè)，積極響應(yīng)國家建設(shè)新型電力系統(tǒng)的號召，持續(xù)以源網(wǎng)荷儲+光儲充協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略體系，充分參與電力市場化交易，推動能源行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)公司收入第一曲線與第二曲線的共贏騰飛。”在協(xié)鑫能科2023年年報中，公司管理層如是概括未來的戰(zhàn)略思路。

　　來源：經(jīng)濟觀察報 鄭晨燁/文