平安證券近日發(fā)布電力設(shè)備及新能源行業(yè)點評：華為發(fā)布數(shù)據(jù)中心能源十大趨勢，“算電協(xié)同”點亮儲能機遇。

　　以下為研究報告摘要：

　　華為發(fā)布數(shù)據(jù)中心能源十大趨勢。1月13日，華為舉辦2025數(shù)據(jù)中心能源十大趨勢發(fā)布會。華為圍繞安全可靠、彈性演進、綠色低碳三大核心價值，發(fā)布2025數(shù)據(jù)中心能源十大趨勢，分享對AI數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的洞見和思考。

　　平安觀點：

　　內(nèi)容梳理：華為圍繞“安全、彈性、綠色”三大核心價值，提出十大趨勢。根據(jù)發(fā)布會內(nèi)容，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)迎來千載難逢的發(fā)展機遇，但同時也面臨安全性、高功率、電力需求大以及不確定性四大挑戰(zhàn)。華為圍繞安全可靠、彈性演進、綠色低碳三大核心價值，發(fā)布2025數(shù)據(jù)中心能源十大趨勢，分享對AI數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的洞見和思考，旨在凝聚共識，打造高可靠算力底座，讓數(shù)字世界堅定運行。我們整理發(fā)布會內(nèi)容，具體如下：

　　(一)趨勢1-5：“安全可靠”是核心訴求，硬件設(shè)備和運維層面共同保障。趨勢1提出，“安全可靠成為智算DC的第一核心訴求”，從價值導(dǎo)向的角度提出全生命周期“安全可靠”的要求。趨勢2-3圍繞硬件設(shè)備層面，提出通過“隔離式架構(gòu)”保障算力設(shè)施安全、“連續(xù)式制冷”保障智算高密場景穩(wěn)定運行;制冷方式上，發(fā)言提及，風液共存將長期持續(xù)，液冷是大勢所趨。趨勢4-5圍繞運維層面，提出“AI主動預(yù)測性維護”+“專業(yè)化服務(wù)”，保障DC安全可靠運行。

　　(二)趨勢6-7：“彈性演進”應(yīng)對需求不確定性，實現(xiàn)快速交付。需求不確定性是AI數(shù)據(jù)中心面臨的重要挑戰(zhàn)，需要系統(tǒng)具有靈活擴容和快速交付能力。趨勢6提出：“模塊化架構(gòu)”是應(yīng)對AI DC需求不確定性的關(guān)鍵。模塊化架構(gòu)可以靈活應(yīng)對未來需求的不確定性，實現(xiàn)核心子系統(tǒng)按需部署和彈性擴容。趨勢7提出：“子系統(tǒng)預(yù)制化”是AI DC快速交付的有效手段。子系統(tǒng)預(yù)制化在保障產(chǎn)品交付質(zhì)量的前提下，通過工廠預(yù)制、預(yù)調(diào)試，減少90%現(xiàn)場施工量，大幅縮短交付周期，為AI數(shù)據(jù)中心快速且高質(zhì)量交付提供保障。

　　(三)趨勢8-10：“綠色低碳”要求數(shù)據(jù)中心提高能效+算電協(xié)同。趨勢8提出，“供電高效在AI DC的價值日益凸顯”。數(shù)據(jù)中心耗電量持續(xù)增加，要求用電層面優(yōu)化數(shù)據(jù)中心能效、供電層面提高綠電自供能力。趨勢9提出“AI將賦能DC綜合能效提升”，AI技術(shù)或?qū)⒊蔀樘岣邤?shù)據(jù)中心綜合能效的重要助力，AI能效調(diào)優(yōu)可以替代傳統(tǒng)人工調(diào)優(yōu)，提升供電能效和制冷能效。趨勢10提出，“算電協(xié)同將成為DC建設(shè)的新模式”，AI的盡頭是算力，算力的盡頭是電力，綠電直供將成為數(shù)據(jù)中心高能耗破局之道，算電協(xié)同模式推動數(shù)據(jù)中心可持續(xù)發(fā)展。

　　電力設(shè)備及新能源行業(yè)點評

　　機遇解讀：AI算力帶來綠電需求，儲能有望成為破題關(guān)鍵。發(fā)布會提出數(shù)據(jù)中心“算電協(xié)同”趨勢，提出在數(shù)據(jù)中心用電需求高增的情形下，綠電直供將成為數(shù)據(jù)中心高能耗破局之道。AI算力需求高增下，數(shù)據(jù)中心用電需求將快速增長，成為電力需求場景中不可忽視的重要部分。麥肯錫預(yù)測，在中性場景下，2030年美國數(shù)據(jù)中心用電需求將增至606TWh/年，超過2023年(147TWh)的3倍;數(shù)據(jù)中心用電需求占美國總電力需求的比例也將從2023年的3.7%增長至2030年的11.7%。全球綠色低碳轉(zhuǎn)型需求下，數(shù)據(jù)中心帶來的增量用電需求將有相當一部分需要使用綠電滿足。綠電具有清潔、低價的優(yōu)勢，但發(fā)電波動性強，需要配套儲能，以平滑輸出并保障供電。根據(jù)Fluence發(fā)布的《大型儲能系統(tǒng)賦能AI革命》白皮書中的討論，儲能將在至少3大場景下為數(shù)據(jù)中心賦能：1.安裝在數(shù)據(jù)中心負荷側(cè)，促進綠電自發(fā)自用，并保障備電;2.電力提供商建設(shè)大型風光電站配儲，以PPA形式為數(shù)據(jù)中心電力用戶提供全天候清潔電力;3.用作電力傳輸資產(chǎn)，助力電網(wǎng)受限地區(qū)部署數(shù)據(jù)中心。我們認為，綠電+儲能是數(shù)據(jù)中心用電的合理解決方案，看好數(shù)據(jù)中心擴張趨勢帶來的儲能和UPS需求增長潛力。

　　投資建議：數(shù)據(jù)中心“算電協(xié)同”趨勢下，儲能和UPS需求有望迎來增長。華為“2025數(shù)據(jù)中心能源十大趨勢”提出，“算電協(xié)同”將成為數(shù)據(jù)中心建設(shè)的新模式，綠電直供將成為數(shù)據(jù)中心高能耗破局之道。AI算力需求高增下，數(shù)據(jù)中心用電需求將快速增長，成為綠電裝機的又一驅(qū)動因素;考慮綠電波動性和電網(wǎng)承受能力，我們認為綠電+儲能是數(shù)據(jù)中心用電的合理解決方案，看好數(shù)據(jù)中心擴張趨勢帶來的儲能增長潛力。推薦：海外大儲市場布局領(lǐng)先企業(yè)陽光電源、上能電氣;建議關(guān)注：UPS和儲能業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，業(yè)績彈性較好的科華數(shù)據(jù)、科士達。

　　風險提示：1.市場需求增長不及預(yù)期的風險。經(jīng)濟性是工商儲、大儲裝機的核心驅(qū)動因素，受到各國家和地區(qū)能源價格/峰谷價差/政策補貼等因素的直接影響，需求可能受到國際能源供需形勢、電價政策等不確定性因素的影響。2.市場競爭加劇的風險。全球儲能市場景氣度高，已有較多企業(yè)試圖進入，可能導(dǎo)致市場競爭加劇，對相關(guān)企業(yè)市場份額和盈利能力造成負面影響。3.海外市場限制政策收緊的風險。美歐存在發(fā)展本土產(chǎn)業(yè)鏈的傾向，可能采用關(guān)稅、市場準入限制、本土制造補貼等方式扶持本土光儲產(chǎn)業(yè)鏈，相對削弱我國企業(yè)在當?shù)厥袌龅某隹诟偁幜ΑＨ艉Ｍ獠糠质袌鰧ξ覈髽I(yè)市場限制收緊，可能影響相關(guān)公司在海外市場的業(yè)務(wù)開展。(平安證券 張之堯,皮秀)